コールオプションとは、日経平均株価など、一定期間内に定められた価格で買うことのできる権利のこと。
オプション取引で、ある商品を将来のある期日までに、その時の市場価格に関係なくあらかじめ決められた特定の価格（＝権利行使価格）で買う権利を売買する取引のこと。
コールオプションの取引は、買方（買うことができる権利を買う）と売方が同時に存在します。
新規に取引を開始する際には、買方はプレミアムを支払い、一方売方はプレミアムを受取ります。
その後決済時等に、買方が権利を行使すると、対象とする商品を権利行使価格で手に入れることができます。
一方、売方はこの権利行使に応じなくてはなりません。
コールオプションは、先物だけではなく、株や証券、FX（外国為替証拠金取引）などでも使われる共通の意味を持つ言葉です。
【コールオプション取引の例】
現在、日経平均株価が15,000円であったとします。
この先、株価が上昇すると予想します。
日経平均株価を構成する株式のポートフォリオを購入するだけの資金はない場合、コールオプションを購入する方法があります。
1カ月後に満期がくるコールオプションとして、行使価格が、15,000円、15,500円、16,000円の3通りの日経平均オプションがあったとします。
各々のプレミアム（＝値段）が、800円、500円、300円とする（コールオプションのプレミアムは、行使価格が高いほど小さくなる）。
＜買方の場合＞
ここで、行使価格が16,000円、プレミアムが300円のコールオプションを購入したとします。
1カ月後の満期時に、予想通り、日経平均株価は上昇して、16,500円になったとします。
このコールオプションを16,000円で行使することで利益を得ることができます。
＜購入から権利行使までの資金の流れ＞
購入時 ： 300円×1,000（日経平均オプションの売買単位は指数値の1,000倍）＝30万円
行使による利益 ： （16,500円−16,000円）×1,000＝500,000円＝50万円
全体の利益 ： 50万円−30万円＝20万円
＜売方の場合＞
コールオプションでは、実際には、上記の例のような買方だけではなく、売方も存在する。
買方の例において、コールオプションの売方は、当初取引開始時には、30万円のプレミアムを受取ることができます。
しかし予想に反し、株価が上昇してしまい、権利行使に応じて時価16,500円の日経平均株価を、権利行使価格である16,000円で売却する義務が発生しました。
これによって50万円の損失が生じ、全体では20万円の損失となりました。
