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インカム・ゲイン

インカム・ゲイン

インカム・ゲインとは債券の利子や株式の配当から得る収入

インカムゲインとは、証券からの収入のうち配当や利息などによるものを云います。。

インカムゲインは保有し続けることによって得られる現金収入であるが、それに対して、証券が値上がりしてそれを売却して得た利益はキャピタルゲイン(譲渡益)といいます。

インカムゲインとキャピタルゲインは、それぞれ別の体系で税金が取られます。

また、インカムゲインとキャピタルゲインをあわせたリターンをトータルリターンといいます。


<キャピタルゲイン>

キャピタルゲイン(capital gain)は、保有していた資産の値段が変動することによって得られる収益のことを指します。

この場合の資産とは土地、建物、絵画、ゴルフ会員権、貴金属など幅広いもので、株式や債券などの有価証券も含まれます。

一般的に価格が変動するものを安く購入して、高くなった時に売却して得られる値上がり益がキャピタルゲインです。

キャピタルゲインは、保有している資産の価格が値上がりすることによって得られる収益(リターン)です。

高くなると予想して買った資産が、当初の思惑(おもわく)とは反対に値下がりしてしまった場合、そこで売却すると損失が発生します。

これはキャピタルゲインの反対で「キャピタルロス」と呼ばれます。

これに対してインカムゲインは、安定的・継続的に入ってくる収益のことですので「インカムロス」という概念はありません。

株式投資の場合、信用取引を使ってカラ売りを行い、高く売って安く買い戻せば利益を得られます。

これは資産の値上がりから得られる収益ではありませんが、この場合も資産の価格変動によってもたらされた利益という意味でキャピタルゲインに含まれます。




posted by money at 11:42 | TrackBack(0) | 資産運用

イールド・カーブスプレット

イールド・カーブスプレット

イールドスプレッドとは、債券間の利回り格差のことを言う。

イールド・カーブスプレットは、株式債券の利回りを比較して、どちらが魅力的か計る指標となります。

ただし、債券と株式の利回り格差のことを指す場合もあります。


計算式:
イールドスプレッド(ポイント)=債権Aの利回り(%)−債権Bの利回り(%)


イールド・カーブとは、横軸に残存期間、縦軸に年利回りを取り、同種類の債券の利回りの期間構造を曲線で結んだものをします。

通常は右上がりの曲線になり、これを順イールドと呼びます。

残存期間がある期間を超えると、勾配が緩やかになり最後は平坦になるのは、遠い将来の不確実性はほとんど変わらなくなるためです。

逆に長期債になるほど利回りが低くなるカーブは逆イールドと呼び、金融情勢が逼迫していることから短期金利が高くなっているような場合に発生する。

posted by money at 10:12 | TrackBack(0) | 資産運用
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