エクイティスワップとは、企業が資産有効活用の一環として、持ち合い株式を証券会社に渡し、株式売買益の代わりに、証券会社から固定金利の支払を受けるという取引。
株式店頭デリバティブの一種で、店頭デリバティブの解禁によって登場した取引手法で、固定金利の収入と株式の売買損益を交換する取引手法です。
エクイティスワップは、株価指数等の変動率と変動金利の交換をするのが一般的ですが、株価指数の変動率と固定金利を交換するタイプのものや、異なった株価指数の変動率同士を交換するタイプのものなどもあります。
企業が株式の持ち合いによって保有している株式は、短期売買を目的としたものではなく、固定資産的な色彩が強くなっています。
つまり、資産運用目的で保有している株式のように、株価動向に応じて自由に売買できる性格のものではないため、資産の有効活用という点で、持ち合い株式は望ましいものではありません。
そこで、保有株式の将来の損益を証券会社に支払う代わりに、証券会社から例えば年利３％の金利収入を得るといった取引が成立します。
つまり、持ち合い株式を保有し続けながら、固定金利も入ってくるのです。
機関投資家が保有株の値下がり損をヘッジしたいような場合に、証券会社などを相手に一定期間後に株式投資からの収益を渡す代わりに金利を受け取る契約を結ぶというのが一般的です。
＜補足＞
エクイティスワップは、対象となるエクイティ資産の種類によって、エクイティインデックススワップ（株価指数を対象とするもの）、バスケットスワップ（複数の株式の集合体を対象とするもの）、個別株スワップ（個別銘柄を対象とするもの）などに分類することができます。
